Báo cáo SMM ngày 30 tháng 6:
Tính đến ngày 30 tháng 6, hợp đồng kỳ hạn kẽm SHFE giao dịch nhiều nhất đã đóng cửa ở mức 22.495 nhân dân tệ/tấn, tăng 270 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, giảm 1,21%. Trong tháng 6, giá kẽm giảm trước rồi tăng sau, chạm mức thấp nhất 21.660 nhân dân tệ/tấn vào giữa tháng trước khi phục hồi lên mức cao nhất 22.570 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng. Khi bước vào tháng 7, giá kẽm sẽ biến động như thế nào?
Góc nhìn toàn cục. Trong tháng 6, rủi ro địa chính trị gia tăng và triển vọng thương mại trở nên không chắc chắn hơn, nhưng những rủi ro này sau đó đã giảm bớt. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém và chỉ số USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất. Cuộc điện đàm giữa các Tổng thống Trung Quốc và Mỹ đã mang lại kỳ vọng thị trường lạc quan. Trong khi đó, các hoạt động mua lại ngược hàng nghìn tỷ nhân dân tệ của ngân hàng trung ương cho thấy một ý định rõ ràng để thúc đẩy nhu cầu trong nước bằng cách giải phóng thanh khoản. Đồng thời, trong Diễn đàn Lujiazui Thượng Hải ở Trung Quốc, ngân hàng trung ương đã đưa ra tám biện pháp chính sách để hỗ trợ xây dựng Thượng Hải thành một trung tâm tài chính quốc tế, tập trung chủ yếu vào chính sách tiền tệ, tạo ra một bầu không khí toàn cục tích cực. Khi bước vào tháng 7, căng thẳng địa chính trị vẫn còn tồn tại và dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn yếu kém, làm dấy lên lại kỳ vọng thị trường về việc giảm lãi suất.
Phía cung. Với việc tiếp tục mở rộng công suất mới tại các nhà máy luyện kim và việc các doanh nghiệp bảo trì dần dần hoạt động trở lại, cùng với sự đến của mùa mưa ở một số khu vực, chi phí điện đã giảm. Các doanh nghiệp, được hưởng lợi nhuận cao từ axit sunfuric và kim loại nhỏ so với cùng kỳ năm trước, có nhiệt tình sản xuất cao. Xu hướng tăng sản lượng kẽm tinh luyện tiếp tục. Mặc dù lượng nhập khẩu thỏi kẽm và quặng kẽm giảm trong tháng 5, nhưng lượng nhập khẩu quặng kẽm vẫn ở mức cao, tăng 84,26% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn cung tương đối dồi dào, nhưng mức tăng ít hơn dự kiến. Khi bước vào tháng 7, với lượng quặng nhập khẩu tập trung trong giai đoạn trước, lượng tồn kho nguyên liệu của các nhà máy luyện kim tương đối dồi dào. Mặc dù một số nhà máy luyện kim lớn sẽ tiến hành bảo trì trong tháng 7, nhưng TCs tiếp tục tăng và lợi nhuận sản xuất của các doanh nghiệp kẽm tinh luyện là tốt. Ngoài ra, một số công suất mới thỏi kẽm sẽ được dần dần mở rộng trong tháng 7. Dự kiến mức cung ứng tổng thể của thỏi kẽm sẽ vẫn ở mức cao trong tháng Bảy.
Phía cầu. Vào tháng Sáu, khi nhiệt độ tăng dần và mùa mưa táo đến gần, việc xây dựng các dự án cơ sở hạ tầng bị hạn chế, và đơn đặt hàng trong các lĩnh vực đầu cuối khác nhau đều giảm sút. Các đơn đặt hàng xuất khẩu trước đó cũng liên tục được tiêu thụ, và nhu cầu trong nước yếu. Nhìn chung, tiêu thụ kẽm hạ nguồn giảm dần trong tháng Sáu. Khi chúng ta bước vào tháng Bảy, đợt thứ ba của quỹ cho chính sách đổi mới thiết bị tiêu dùng sẽ được giải ngân trong tháng Bảy. Các cơ quan liên quan sẽ xây dựng kế hoạch sử dụng quỹ "trợ cấp quốc gia" hàng tháng và hàng tuần cho các lĩnh vực khác nhau để đảm bảo thực hiện có trật tự chính sách đổi mới thiết bị tiêu dùng trong suốt cả năm. Tuy nhiên, với sự gia tăng của thời tiết nóng và mưa lớn thường xuyên, việc xây dựng đầu cuối bị hạn chế. Dự kiến nhu cầu có thể giảm trong tháng Bảy, và tiêu thụ kẽm sẽ dần suy yếu.
Nhìn về phía trước vào tháng Bảy, thị trường trong nước cho thấy mô hình cung ứng mạnh và cầu yếu về mặt cơ bản. Sản lượng thỏi kẽm đang tăng lên, và dự kiến tồn kho xã hội của thỏi kẽm có thể bắt đầu tăng lên, gây áp lực lên giá kẽm. Tuy nhiên, có nhiều rối loạn trong các yếu tố cơ bản ở nước ngoài. Nhu cầu kẽm ở các nước Đông Nam Á tốt, và tồn kho LME tiếp tục giảm xuống mức thấp, cho thấy nhu cầu ở nước ngoài mạnh có thể hỗ trợ giá kẽm. Cần liên tục theo dõi hướng dẫn macro tiếp theo và hiệu suất cơ bản ở nước ngoài.
(Thông tin trên được dựa trên thu thập thị trường và đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong đây chỉ để tham khảo. Bài viết này không tạo thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.)
》Nhấp vào đây để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành công nghiệp kim loại SMM
